Bundesschatzbriefe - Bewertung und empirische Analyse der Attraktivität für Anleger und Bund
作者： Oliver Entrop , Rainer Baule , Marco Wilkens
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摘要: Auf der Basis eines Heath-Jarrow-Morton-Modells mit linear-proportionaler Volatilitat und Least Squares Monte Carlo Simulation nach Longstaff/Schwartz (2001) bewerten wir alle historischen Bundesschatzbriefemissionen seit 1983. Bei Vernachlassigung Optionskomponente sind die Werte wahrend Verkaufsphase sehr heterogen, zum Teil liegen sie deutlich unter pari. Wird berucksichtigt, weisen regelmasig einen Wert nahe oder uber pari auf. Statistische Untersuchungen zeigen, dass durch das Timing bei Auflage neuer Ausgaben Marktnahe Konditionen im Durchschnitt in zufrieden stellender Weise erhalten bleibt.
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