Determinantes de la curva de rendimientos: hipótesis expectacional y primas de riesgo

摘要: En este trabajo se realiza una primera aproximacion al analisis de los determinantes la estructura temporal tipos interes espanoles en el periodo 1991-1995. concreto: evalua magnitud las primas riesgo y, por lo tanto, medida que forward y a largo plazo mercado contado pueden ser explicados expectativas sobre evolucion futura corto (hipotesis expectacional). Los resultados rechazan hipotesis expectacional sentido estricto aunque sugieren que, menos para horizontes inversion moderados, son moderadas o bajas. De modo, servir, habituales (inferiores 10 anos), como razonable media esperados durante ese horizonte. Por su parte, contratos proporcionar estimaciones sensatas esperados, siempre utilicen definidos plazos medianos (1 ano superior) intermedios 5 anos).